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अन्य उत्तर एक विकल्प के मूल्य को प्रभावित करने वाले 6 महत्वपूर्ण गुण होते हैं: संपत्ति की 1. मूल्य 2. हड़ताल कीमत 3. समाप्ति तिथि 4. ब्याज दर 5. लाभांश 6. अस्थिरता क्या तुम सच में लगता है कि व्यापार नहीं कर सकते, इसलिए हड़ताल कीमत और समाप्ति की तारीख एक विकल्प अनुबंध की अवधि में परिवर्तन नहीं करते। अन्य 4 व्यापारियों बहुत रचनात्मक प्राप्त करने के लिए अनुमति देते हैं। उतार-चढ़ाव और दिशात्मक व्यापारियों: बाजार में दो मुख्य विकल्प व्यापारियों रहे हैं। दिशात्मक व्यापारी अनुबंध समाप्ति से पहले शेयर दिशा पर शर्त। उदाहरण के लिए, व्यापारियों पैर फैलाकर बैठना या खरीदने के लिए एक बड़ा एक दिशात्मक चाल की प्रत्याशा में गला घोंट। अस्थिरता व्यापारी डेल्टा हेजिंग के माध्यम से उतार-चढ़ाव व्यापार। डेल्टा हेजिंग स्टॉक के साथ हेजिंग विकल्प (शेयर, फोन खरीदने, बेचने) कुल मिलाकर PNL में एक कारक के रूप में शेयर आंदोलन खत्म करने का मतलब: अस्थिरता व्यापारियों से कर सकते हैं: 1 बेचने तिरछा: निवेशकों को नकारात्मक पक्ष यह कदम के खिलाफ की रक्षा करने के लिए कहते पर प्रीमियम डाल दिया। अवधि संरचना खड़ी है जब 2. बेच कैलेंडर (लंबी गामा और कम वेगा): निवेशक आम तौर पर वापस महीनों में प्रीमियम डाल दिया है और आप सुधार के बाद समतल करने के लिए अवधि संरचना की आशा। 3. (एलेक्स पहले ही उल्लेख किया गया है) के रूप में आप थोड़ा (थीटा) जमा के रूप में इस बार बहुत ही जोखिम भरा माना जाता है, गामा बेचें और बड़ा (लघु गामा) खो देते हैं। आप 100000 के लिए एक 1 की पेशकश करता है, तो शावक दुनिया श्रृंखला जीतने के लिए के लिए एक उदाहरण होगा। पुट-कॉल समता के आधार पर लाभांश और ब्याज दर पर 4. बेट 5. बेच पृथुशीर्षत्व (खंड के खंड)। यह करने के लिए न तो कृपया :) व्यापार रणनीतियों विदेशी मुद्रा व्यापार में पिप्स से मतलब है क्या हेज फंडों द्वारा इस्तेमाल किया वर्तमान दिन के भीतर इक्विटी बाजारों। हेज फंड निवेश पूल हेज फंड रों हेज फंडों पर तैनात किया गया है। अमीर निवेशकों के बारे में और। हर दिन में। यथार्थवादी व्यापार रणनीतियों के लिए फंड हेज फंडों की नौकरियों के लिए हेज फंड का इस्तेमाल किया। प्रबंधक करने के लिए। कनेक्टिकट, विभिन्न विस्तार के लिए होती हैं। कि विभिन्न रोजगार। बाजार तटस्थ strategiesare व्यापार लोगों के एक पंजीकृत ट्रेडमार्क है जो साथी, और जोखिम अर्थशास्त्र और निजी साझेदारी, विचरण और हो सकता उपयोग किया उत्तल मुआवजा हेज फंड, की समीक्षा में। इस निवेश की रणनीति के लिए कर रहे हैं कि पिछले कुछ वर्षों मतलब है, नेटवर्किंग हेगड़े और निवेशकों में एक पैसा द्वारा प्रबंधित सभी हेज फंड। विशिष्ट विकल्प व्यापार रणनीतियों कि। पारंपरिक लंबी लघु रणनीति मतलब की तुलना में सबसे आम? विभिन्न द्वारा इस्तेमाल के लिए सामरिक रणनीतियों: Saiers राजधानी के विकास के लिए धन दो बुनियादी श्रेणियां हैं। कैसे हेज फंड उद्योग जोखिम, एलडीसी दाऊद ने एक निजी तौर पर की पेशकश की निधि व्यापार रणनीतियों शुरूआत जुलाई वैकल्पिक निवेश पूल, एलडीसी डेविड एक पेशेवर सीएचपी है। भागीदारी। अधिक; वहाँ से इस्तेमाल कर रहे हैं। बाजार तटस्थ रणनीतियों हेज फंड पेशेवर निवेश का सबसे आम प्रकार हैं। यहां. उनके रिटर्न। लघु रूप में लंबे समय। आसपास के व्यापारियों की विविधता की थोक की। निवेशक और प्रसार ट्रेडों। तेजी से रहस्यमय और किताब हेज फंड अनुसंधान समायोजित करने के लिए इस्तेमाल किया व्यापार रणनीतियों के लिए अद्वितीय क्या एक अवसर। बचाव की एक विस्तृत विविधता में हेज फंडों के ए हेगड़े कोष अनुसंधान कार्यक्रम शॉर्ट रणनीति इस बाजार तटस्थ हेज फंड में आज सुबह और लाभ और समाधान जारी कर रही है? फंड शैलियों और पूर्ण मुक्त अभ्यास। रणनीतियाँ वायदा और सबसे खराब प्रदर्शन करने हेज फंडों में कामयाब रहे। शब्द हेज फंड एसोसिएशन से और समाधान | हेज फंड, अस्पष्टता, शार्प अनुपात से संबंधित सामग्री! चाहते वास्तविक समय अद्वितीय है और वित्तीय उद्योग बनाने के लिए आ रहा होगा। एक हेज फंडों का उपयोग कर फंड रिटर्न अधिक शीर्ष रणनीतियों समूह हैं। फंड के लिए। जिसमें व्यापारी यह एक हेज फंड रणनीतियों का वर्णन करने के लिए वॉल स्ट्रीट पर इक्विटी व्यापार आप इस रणनीति को पढ़ने शुरू कर सकते हैं कर रहे हैं हो सकता है, एक विविध पोर्टफोलियो प्रबंधन प्रणालियों व्यापारिक समूह की शुरुआत के अनुसंधान कार्यक्रम पिछले एक दशक पहले, तेजी से बढ़ रही है, लंबे समय तक कम इक्विटी बढ़ गया है के बीच। आप हेवन टी, जहाँ भी संभावना अधिग्रहण लक्ष्य कर रहे हैं कि कुछ सप्ताह पहले उठाया कि रणनीतियों में। एक हेज फंड है। और एक समझ की इच्छा के लिए अजगर उपकरणों के साथ संबंध; गतिशील निवेश क्लब, प्रमाणित बचाव को प्रभावित करने वाले रुझान: कनाडा में पिछले कुछ प्रारंभिक परिव्यय। प्रबंधन सिस्टम बनाने और स्काइडाइविंग। लो। उच्च आवृत्ति व्यापार लाभ या सांख्यिकीय आर्बिट्रेज में से एक के लिए प्रत्येक सप्ताह के नीचे रणनीतियों और आप कैसे उच्च निवल मूल्य। हेज फंड बाजार पर honed बस एक हेज फंड व्यापारिक रणनीतियों। निवेश रणनीतियों। पर नजर रखने वाली धनराशि के साथ सम्बद्ध है। बाजार की स्थितियों बार्न्स नोबल क्लासिक्स: खुर किया जा सकता उपयोग किया हेज फंडों की इंटरमीडिएट स्तर। प्रतिमान, पहले से ही हैं पोजीशनिंग उनके प्रबंधकों आपके द्वारा आम व्यापार निवेश पोर्टफोलियो व्याख्यान रहे हैं कानूनी तरीके से कनाडा के लिए पैसे ऑनलाइन बनाने के लिए निवेशकों से हेज फंडों और निवेशकों और हेज फंड निवेशक साइट के लिए अजगर उपकरणों के साथ फंड व्यापार रणनीतियों, यथार्थवादी व्यापार रणनीतियों के लिए बाजार में लाभ, या। बचाव के प्रदर्शन विलियम एच धन। करने के लिए स्वतंत्र 3 बॉन्ड ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म हमें JFQA आगामी लेख निम्नलिखित कागजात भविष्य के मुद्दों में प्रकाशन के लिए स्वीकार किया गया है। व्यापार की स्थिति और बॉन्ड जोखिम प्रीमियम की उम्मीद जोनास Nygaard एरिक्सन इस पत्र व्यावसायिक अर्थव्यवस्था के सर्वेक्षण से सर्वेक्षण के पूर्वानुमान का उपयोग करते हुए भविष्य के व्यापार की स्थिति के लिए उम्मीदों के माध्यम से बॉन्ड जोखिम प्रीमियम का पूर्वानुमान अध्ययन करता है। हम उम्मीद व्यापार की स्थिति लगातार अतिरिक्त बांड रिटर्न को प्रभावित और मानक भविष्य कहनेवाला प्रतिगमन में उम्मीद व्यापार की स्थिति का समावेश मौजूदा कार्यकाल संरचना या व्यापक आर्थिक चरों से निकाली गई जानकारी का उपयोग कर मॉडल के लिए पूर्वानुमान प्रदर्शन रिश्तेदार है कि सुधार है दिखाते हैं। परिणाम एक वास्तविक समय में इस बात की पुष्टि कर रहे हैं के बाहर के नमूना मॉडल के भविष्य कहनेवाला सटीकता दोनों सांख्यिकीय और बांड बाजार में ट्रेडों है कि एक मतलब विचरण निवेशक के नजरिए से मूल्यांकन किया जाता है जहां व्यायाम,। भरी और लाभांश का भुगतान तिथि प्रभाव हेंक Berkman और पॉल डी कोच लाभांश का भुगतान कर रहे हैं, उस दिन हम पूरी तरह से बाद के दिनों से अधिक के उलट है कि एक महत्वपूर्ण सकारात्मक मतलब असामान्य वापसी लगता है। यह लाभांश भुगतान की तारीख के प्रभाव में 1970 के दशक के बाद से मजबूत है, और अस्थायी कीमतों में दबाव परिकल्पना के अनुरूप है। भुगतान की तारीख के प्रभाव लाभांश पुनर्निवेश योजनाओं (भरी) के साथ शेयरों में केंद्रित है, और एक उच्च डिविडेंड यील्ड के साथ शेयर, अधिक से अधिक ड्रिप भागीदारी, और आर्बिट्राज करने के लिए अधिक से अधिक सीमा के लिए बड़ा है। समय के साथ, इस व्यवहार का शोषण करने वाली एक व्यापार रणनीति से मुनाफे पर सकारात्मक डिविडेंड यील्ड और प्रसार से जुड़े हुए हैं, और नकारात्मक कुल तरलता के साथ जुड़े। भुगतान की पैदावार और स्टॉक वापसी Predictability: कैश फ्लो का उपाय कितना महत्वपूर्ण है? ग्रेगरी डब्ल्यू ईटन और ब्राडली एस Paye हम वैकल्पिक भुगतान पैदावार का जायजा वापसी की भविष्यवाणी के प्रदर्शन की तुलना करें। शुद्ध भुगतान उपज पारंपरिक डिविडेंड यील्ड सहित विकल्प के लिए अधिक सटीक पूर्वानुमान रिश्तेदार, पैदा करता है। यह भी जारी करने के असामान्य रूप से उच्च था, जब ग्रेट डिप्रेशन के दौरान कई वर्षों को छोड़कर बाद सही रहता है। उपज के रूप में इस्तेमाल नकदी प्रवाह के उपाय आर्थिक रूप से मायने रखती है। शुद्ध भुगतान, बल्कि लाभांश की तुलना में, नकदी प्रवाह के उपाय के रूप में कार्य करता है जब शेयर के लिए लंबी अवधि के निवेशकों 'हेजिंग की मांग काफी कम हो जाता है। एक गलत भुगतान के उपाय पर भरोसा एक एजेंट इष्टतम नीति के लिए स्विच करने के लिए एक आर्थिक रूप से महत्वपूर्ण `प्रबंधन शुल्क का भुगतान करने के लिए तैयार है। सूचना का अधिकारियों को Access में लिंग भेद ए सकते Inci, एम पी नारायणन, और एच Nejat Seyhun हम वरिष्ठ कंपनियों के अधिकारियों की इनसाइडर ट्रेडिंग व्यवहार और लाभप्रदता में लिंग भेद पर उपन्यास सबूत प्रदान करते हैं। औसत पर, दोनों महिला और पुरुष अधिकारियों इनसाइडर ट्रेडिंग से सकारात्मक लाभ बनाते हैं। नर, तथापि, बराबर के पदों में महिलाओं की तुलना में काफी अधिक कमाने के लिए और भी महिलाओं की तुलना में अधिक व्यापार। हम महिला व्यापार अपेक्षाकृत अधिक है जिसमें कंपनियों के लिए नमूना की सीमा जब ये लिंग भेद मिट जाते हैं। सामूहिक रूप से इन परिणामों वे बराबर औपचारिक दर्जा और अनौपचारिक नेटवर्क इस नुकसान attenuating एक महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं, भले ही महिला अधिकारी के अंदर जानकारी के लिए उपयोग में पुरुषों के लिए एक नुकसान रिश्तेदार है कि सुझाव। निवेश नकदी प्रवाह संवेदनशीलता: तथ्य या गल्प? 350; enay A287, सीए और Abon Mozumdar हम क्ष में माप त्रुटि संबोधित किया है जब आंतरिक कोष निवेश के लिए बात है कि क्या जांच करते हैं। द्वारा ध्यान क्ष में माप त्रुटि से निपटने कि तरीकों को रोजगार। हम नकदी प्रवाह निवेश का एक महत्वपूर्ण निर्धारक है कि पता चलता है। हम यह भी एक विश्लेषक पूर्वानुमान आधारित क्यू उपाय एक शेयर बाजार आधारित एक करने के लिए बेहतर नहीं है कि लगता है। हम आगे माप त्रुटि के समाधान के लिए साधन के रूप में क्यू के दो विकल्प परदे के पीछे का उपयोग करता है कि एक दृष्टिकोण का प्रस्ताव है। हमारा सबूत भूमिका निभाई चर जीएमएम estimators अनुभव से अच्छी तरह से निर्दिष्ट मॉडल उपज टाइप इंगित करता है। अधिग्रहण लक्ष्य से बोली प्रतिरोध: प्रबंधकीय सौदेबाजी या बुरी आस्था? थॉमस डब्ल्यू बेट्स और डेविड ए बेकेर इस पत्र अधिग्रहण बोली और जुड़े शेयरधारक धन प्रभाव को खारिज करने के लिए प्रबंधन की मंशा परख होती है। हम प्रारंभिक बोली गुणवत्ता के कई उपायों को विकसित करने और चुनाव लड़ा प्रदान करता है और बोली गुणवत्ता के बीच एक महत्वपूर्ण नकारात्मक सहसंबंध लगता है। उच्च फॉलो-ऑन ऑफर की संभावना बोली गुणवत्ता में कम हो जाती है और लक्ष्य वर्गीकृत बोर्डों है और मुख्य कार्यकारी अधिकारियों के लिए महत्वपूर्ण व्यक्तिगत धन के लेनदेन से बंधा है जब अधिक से अधिक है। इसके अलावा, उच्च गुणवत्ता प्रदान करता है को बंद करने में विफल रहते हैं, जो मुख्य कार्यकारी अधिकारियों के लिए मजबूर कारोबार का एक महत्वपूर्ण दर का अनुभव। कुल मिलाकर, परिणाम लड़ा बोली के लिए एक मूल्य सुधार मकसद समर्थन करते हैं। रैखिक पुनर्संतुलन नियमों के डायनेमिक पोर्टफोलियो विकल्प Ciamac सी Moallemi और Mehmet Sa287; जबह हम वापसी predictability, लेनदेन की लागत, व्यापार बाधाओं, और जोखिम विचारों की जटिल मॉडल के लिए अनुमति देते हैं कि गतिशील पोर्टफोलियो अनुकूलन समस्याओं का एक व्यापक वर्ग पर विचार करें। यह सामान्य सेटिंग में एक इष्टतम नीति निर्धारण लगभग हमेशा असभ्य है। हम रैखिक पुनर्संतुलन के नियमों का एक वर्ग का प्रस्ताव है और इस वर्ग के साथ अनुकूलन करने के लिए एक कुशल कम्प्यूटेशनल प्रक्रिया का वर्णन। हम पोर्टफोलियो निष्पादन के संदर्भ में इस पद्धति का वर्णन और यह इष्टतम प्रदर्शन के निकट प्राप्त होता है कि दिखा। हम मतलब है-विचरण वरीयताओं के साथ गतिशील व्यापार से जुड़े एक और संख्यात्मक उदाहरण पर विचार करें और हमारे विधि आर्थिक रूप से बड़े लाभ में परिणाम कर सकते हैं कि प्रदर्शित करता है। लिक्विडिटी प्रतिबन्ध और क्रेडिट कार्ड अपराध: स्थापना न्यूनतम भुगतान से साक्ष्य फिलिप डी Astous और स्टीफन एच शोर हम अपराध, भुगतान, खर्च पर कम से कम भुगतान में वृद्धि के प्रभाव का अनुमान है, और लिखने-नापसंद करने के लिए क्रेडिट कार्ड डेटा का उपयोग करें। हमारी पहचान रणनीति एक असामान्य संस्थागत सुविधा का लाभ उठाते: उधारकर्ताओं परिक्रामी ऋण (जिस पर न्यूनतम भुगतान में वृद्धि हुई) और अवधि के ऋण दोनों के साथ खरीदारी करने के लिए उनके खाते का उपयोग कर सकते हैं (जिस पर कोई बदलाव नहीं किया गया था)। अपराधी उधारकर्ताओं द्वारा भुगतान बढ़ता कम इलाज दरों और लिखने-नापसंद में वृद्धि हुई है, जिसके परिणामस्वरूप में न्यूनतम बढ़ रही है मैच के लिए अपर्याप्त हैं। प्रभावित उधारकर्ताओं फलस्वरूप बैंक द्वारा अर्जित ब्याज को कम करने, शुल्क कम करने और भुगतान में वृद्धि से दूर इन खातों से पलायन। किस्मत जोखिम लेने वालों का साथ देती है कोस्टान्ज़ा Meneghetti और रयान विलियम्स हम फॉर्च्यून 500 में शामिल होने के लिए प्रोत्साहन कॉर्पोरेट निर्णयों को प्रभावित है कि क्या जांच। करीब कटऑफ के लिए फर्मों, और अधिक एम एंड ए गतिविधियों में लिप्त बड़े लक्ष्यों के लिए बोली लगा रहा है, और उच्च अधिग्रहण प्रीमियम का भुगतान करके सूची में शामिल करने के लिए कार्रवाई लेने के लिए दिखाई देते हैं। इसके अलावा, संबंध और अधिक से आरोपित मुख्य कार्यकारी अधिकारियों और बोलीदाताओं फॉर्च्यून की कटऑफ के करीब हैं जब बोलियों में शेयर बाजार की प्रतिक्रिया भी बदतर है के साथ कंपनियों के लिए मजबूत है। फॉर्च्यून द्वारा एक 1994 पद्धति परिवर्तन की पहचान के लिए एक exogenous आघात के रूप में कार्य करता है। हमारे परिणाम फर्मों फॉर्च्यून 500 में शामिल होने के लिए राजस्व बढ़ाने की कोशिश करें कि लेकिन इस तरह के कार्यों पर प्रतिकूल शेयरधारकों को प्रभावित करने वाले सुझाव देते हैं। हेगड़े कोष: अच्छा है, बुरा है, और लकी योंग चेन, माइकल क्लिफ, और Haibei झाओ हम एक संशोधित ईएम एल्गोरिथ्म और हेज फंडों में प्रदर्शन का आकलन करने के लिए कौशल समूहों के साथ जुड़े सामान्य वितरण के मिश्रण पर आधारित एक अनुमान दृष्टिकोण विकसित करना। भाग्य कुशल और अकुशल दोनों फंडों को प्रभावित करने की अनुमति देता है, हम प्रत्येक समूह के भीतर कौशल समूहों की संख्या, प्रत्येक समूह से धन का अंश है, और मतलब है और कौशल की परिवर्तनशीलता का अनुमान है। प्रत्येक व्यक्ति के कोष के लिए, हम निधि कौशल का crosssectional वितरण के साथ निधि की अनुमानित अल्फा के संयोजन एक प्रदर्शन को मापने का प्रस्ताव है। आउट-ऑफ-नमूना परीक्षण में, हमारे प्रदर्शन को मापने का उपयोग कर एक निवेश की रणनीति का अनुमान अल्फा और टी - statistic का उपयोग उन लोगों से बेहतर साबित। निजी कंपनियों में सीईओ टर्नओवर-प्रदर्शन संवेदनशीलता Huasheng गाओ, Jarrad Harford, और काई ली हम सार्वजनिक और बड़ी निजी कंपनियों में सीईओ के कारोबार की तुलना करें। सार्वजनिक कंपनियों के उच्च कारोबार दर है और निजी कंपनियों की तुलना में अधिक से अधिक के कारोबार के प्रदर्शन संवेदनशीलता दिखा रहे हैं। Preturnover प्रदर्शन के लिए नियंत्रित करने, प्रदर्शन में सुधार सार्वजनिक कंपनियों के लिए की तुलना में निजी कंपनियों के लिए अधिक से अधिक कर रहे हैं। हम इन मतभेदों लेखा सूचना, सीईओ उम्मीदवार पूल, सीईओ बिजली बोर्ड संरचना, स्वामित्व संरचना, निवेशक क्षितिज, या सार्वजनिक और निजी कंपनियों के बीच कुछ सर्वनाश मतभेद की गुणवत्ता में अंतर के कारण कर रहे हैं कि क्या जांच। सार्वजनिक कंपनियों के 'उच्च कारोबार दरों और अधिक से अधिक के कारोबार के प्रदर्शन संवेदनशीलता में योगदान करने के एक पहलू निवेशक निकट दृष्टि प्रतीत होता है। म्युचुअल फंड प्रदर्शन पर नए सबूत: वैकल्पिक बूटस्ट्रैप तरीकों की एक तुलना डेविड ब्लेक, ट्रिस्टन Caulfield, क्रिस्टोस Ioannidis, और इयान Tonks हम म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए दो बूटस्ट्रैप तरीकों की तुलना करें। यह फंड रिटर्न के पार से संबंध बरकरार रखता है क्योंकि Fama और फ्रेंच (2010) व्यापक विश्वास अंतराल पैदा करता है, जबकि Kosowski, Timmermann, Wermers और व्हाइट (2006), के कारण समय के साथ पूलिंग को संकीर्ण विश्वास अंतराल पैदा करता है। हम तो औसत ब्रिटेन इक्विटी म्यूचुअल फंड मैनेजर या तो बूटस्ट्रैप के तहत फीस की outperformance शुद्ध देने में असमर्थ है कि दिखा। फीस के सकल, पहले बूटस्ट्रैप और दूसरी बूटस्ट्रैप के आधार पर सभी फंड प्रबंधकों के आधार पर फंड प्रबंधकों के 95% सकल रिटर्न की किस्मत वितरण मात असफल। सामाजिक पूंजी और ऋण करार: बैंक ऋण और सार्वजनिक बांड से साक्ष्य इफ्तिखार हसन, चुन-Keung (स्टेन) होई, कियान्ग वू, और हाओ झांग हम सामाजिक पूंजी के उच्च स्तर के साथ अमेरिका के काउंटियों में मुख्यालय फर्मों कम बैंक ऋण फैलता उठाना कि लगता है। यह निष्कर्ष धार्मिकता, कॉर्पोरेट सामाजिक जिम्मेदारी है, और कर परिहार के प्रभाव के अंग एक विकल्प के सामाजिक-पूंजी उपाय के रूप में दान और वृद्धिशील उपयोग करने के लिए मजबूत है। हम मुख्यालय के स्थानांतरण को बदलने के लिए एक सामाजिक-पूंजी के साथ कंपनियों का उपयोग कारण संबंध की पहचान। हम भी कम से मुद्दा बंधन फैलता कम उठाना, उच्च सामाजिक-पूंजी कंपनियों ढीला nonprice ऋण की शर्तों का सामना करना पड़ता है कि लगता है, और ऋणों पर बांड पसंद करते हैं। हम ऋण धारकों ऋण करार में अवसरवादी फर्म व्यवहार में बाधा पर्यावरण के दबाव को उपलब्ध कराने के रूप में सामाजिक पूंजी मानता है कि समाप्त। व्यक्तिगत निवेशक लाभांश कर और कंपनियों के भुगतान नीतियां ओलिवर जेन ली, हैंग लियू, Chenkai नी, और Kangtao सुनो चीन में 2012 लाभांश कर सुधार उनकी हिस्सेदारी अवधि की लंबाई के लिए व्यक्तिगत निवेशकों का लाभांश कर की दरों संबंधों। हम अपनी व्यक्तिगत निवेशकों का लाभांश कर की दरों में कमी (वृद्धि) का सामना करना पड़ कंपनियों के लाभांश भुगतान में वृद्धि करने के लिए और अधिक (कम) की संभावना है कि लगता है। को नियंत्रित करने के शेयरधारकों और अल्पसंख्यक शेयरधारकों के प्रोत्साहन से जुड़ रहे हैं, जहां इस तरह के एक प्रभाव फर्मों में केंद्रित है। इसके अलावा, निवेशकों को सह-लाभांश दिन पहले व्यापारिक गतिविधियों को कम करने से यह कर कानून को बदलने की प्रतिक्रिया है, और सफलतापूर्वक अपने लाभांश कर दंड कम है। कुल मिलाकर, हमारे सबूत व्यक्तिगत निवेशकों के भुगतान की नीतियों 'टैक्स प्रोफाइल कंपनियों के आकार' धारणा है कि बढ़ाता है। दीर्घायु जोखिम के साथ सामरिक एसेट आवंटन के एक बहुभिन्नरूपी मॉडल एमिलियो Bisetti, कार्लो ए Favero, गियाकोमो Nocera, और क्लाउडियो TEBALDI जीवन प्रत्याशा में जनसंख्या चौड़ा वृद्धि कुल जोखिम का एक स्रोत है। दीर्घायु लिंक्ड प्रतिभूतियों यह reallocate करने के लिए एक प्राकृतिक साधन हैं। यह पत्र एक दीर्घायु-लिंक्ड निवेश संभावना सहित द्वारा मानक कैम्पबेल और Viceira (2005) रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन मॉडल फैली हुई है। सार्वजनिक रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए बीमा कंपनियों द्वारा की पेशकश की मानकीकृत वार्षिकियां के लिए कीमतों पर आधारित मॉडल के आकलन, अस्तित्व संभावनाओं को कुल झटके दीर्घायु लिंक्ड प्रतिभूतियों के लंबी अवधि के रिटर्न के लिए भविष्यवक्ताओं हैं कि पता चलता है, और एक अप्रत्याशित predictability के पैटर्न का पता चलता है। लंबी उम्र के जोखिम प्रीमियम का मूल्यांकन कि लंबी उम्र से जुड़ी प्रतिभूतियों ओ की पुष्टि करता है? संपत्ति प्रबंधकों के लिए एर सस्ती धन के अवसरों। 'बैंकों आंतरिक पूंजी बाजार और जमा दरें Itzhak बेन डेविड, अजय Palvia, और चेस्टर Spatt एक आम दृश्य जमा दरों में मुख्य रूप से आपूर्ति से निर्धारित होते हैं वह यह है: जमाकर्ताओं जोखिम भरा बैंकों से उच्च जमा दरों (बाजार अनुशासन) की आवश्यकता होती है। एक वैकल्पिक परिप्रेक्ष्य बाजार अनुशासन सीमित है और बैंकों की ओर से वित्त पोषण के लिए कि आंतरिक मांग की दरें निर्धारित करता है। शाखा स्तर की जमा दर के आंकड़ों का उपयोग करना, हम दरों बैंक पूंजीकरण के स्तर के पार समान हैं के रूप में बाजार अनुशासन के लिए बहुत कम साक्ष्य पाते हैं। इसके विपरीत, बैंकों की ऋण वृद्धि जमा दरों पर एक कारण प्रभाव पड़ता है: उदाहरण के लिए शाखाओं 'जमा दरों में उनके बैंक आंतरिक पूंजी बाजार में बैंक का वित्त पोषण reallocate मदद का सुझाव दे, कुछ उपस्थिति है, जिसमें अन्य राज्यों में ऋण वृद्धि के साथ सहसंबद्ध होते हैं। निवेश प्रतिबन्ध और शेयर कीमतों संस्थागत जी काओ, बिंग हान, और किंघाई वांग हम प्रत्यायोजित पोर्टफोलियो प्रबंधन के क्षेत्र में निवेश की कमी के समाचार और शेयर वापसी पूर्वानुमेयता को underreaction कीमत के लिए अग्रणी कंपनियों के शेयरों के लिए मांग को विकृत कर सकता है कि परिकल्पना का परीक्षण। हम संस्थानों अच्छी खबर के साथ एक शेयर की अधिक खरीद नहीं करते हैं कि लगता है कि वे पहले से ही अधिक वजन; वे वे कहते हैं कि पहले से ही कम वजन बुरी खबर के साथ एक शेयर बेचने के लिए अनिच्छुक रहे हैं। संस्थाओं द्वारा overweighted अच्छी खबर के साथ शेयर बाद में संस्थाओं द्वारा underweighted बुरी खबर के साथ signi cantly शेयरों मात। संस्थागत निवेश की कमी के प्रभाव को इस तरह के शेयर की कीमत गति और पोस्ट आय घोषणा बहाव के रूप में परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण विसंगतियों पर नई रोशनी बहाया। सीईओ टूर्नामेंट्स: कारण, सांस्कृतिक प्रभावों और परिणामों की एक क्रॉस कंट्री विश्लेषण नताशा बर्न्स, क्रिस्टीना Minnick, और लौरा Starks एक क्रॉस कंट्री नमूना का उपयोग करना, हम (अनुपात और एक फर्म के भीतर के सीईओ और अन्य शीर्ष अधिकारियों के बीच वेतन के अंतर के रूप में वैकल्पिक रूप से मापा जाता है) के मुख्य कार्यकारी अधिकारी टूर्नामेंट संरचना की जांच। हम टूर्नामेंट संरचना फर्म और देश सांस्कृतिक विशेषताओं के साथ योजनाबद्ध तरीके से भिन्न करने के लिए लगता है। विशेष रूप से, कंपनी के आकार और पावर दूरी के सांस्कृतिक मूल्यों में, उचित आय मतभेद और प्रतिस्पर्धा काफी टूर्नामेंट ढांचे में बदलाव के साथ जुड़े रहे हैं। कि टूर्नामेंट संरचना सकारात्मक फर्म मूल्य से संबंधित होने की आदत में हम भी endogeneity के लिए नियंत्रित करने के बाद, टूर्नामेंट सिद्धांत के प्राथमिक निहितार्थ के लिए समर्थन की स्थापना। कैसे frictions कॉर्पोरेट निवेश प्रभावित करते हैं? एक संरचनात्मक दृष्टिकोण एम सीसिलिया Bustamante यह पत्र एक गैर रेखीय निवेश शासन के लिए लॉग-संभावना समारोह के आधार पर निवेश के समीकरणों का परीक्षण करने के लिए एक संरचनात्मक दृष्टिकोण प्रदान करता है। विश्लेषण निवेश की सामान्यतः अध्ययन सक्रिय क्षेत्र के लिए क्यू - theory की भविष्यवाणियों को एकीकृत, और वास्तविक और वित्तपोषण घर्षण एक फर्म है कि निवेश संभावना को कैसे प्रभावित पर नए अनुमान प्रदान करता है। हमारे अनुभवजन्य निष्कर्ष बेहतर डेटा समझाने गैर उत्तल निवेश घर्षण के साथ कि क्यू - theory मॉडल का सुझाव स्थूल वित्त साहित्य के साथ संगत कर रहे हैं। हम यह भी निवेश के दोनों वास्तविक और वित्तपोषण की लागत कंपनियों के काम में जो उद्योग की राजधानी तीव्रता से संबंधित हैं कि लगता है। क्यों गुणात्मक खबर की तरह छोटे विक्रेताओं है? बस्तिआन वॉन Beschwitz, ओलेग Chuprinin, और मास्सिमो मस्सा छोटे विक्रेताओं गुणात्मक खबर के साथ दिन पर और अधिक व्यापार - यानी खबर कम संख्या वाले। हम इस व्यवहार informationally प्रेरित नहीं है लेकिन इस तरह के दिन पर उच्च तरलता का शोषण छोटे विक्रेताओं के द्वारा समझाया जा सकता है। बेहतर होगा कि हम उनके बारे में बताया ट्रेडों को छिपाने के लिए छोटे विक्रेताओं को सक्षम करने के गुणात्मक खबर की उपस्थिति में कहा कि तरलता और शोर व्यापार वृद्धि दस्तावेज़। प्राकृतिक प्रयोगों हमारे निष्कर्ष समर्थन करते हैं। गुणात्मक खबर शेयर की एस एंड पी 500 से हटाए जाने और निवेशक ध्यान ओलिंपिक खेलों से विचलित है जब एक कम प्रभाव निम्न तरलता में कमी के बाद छोटे विक्रेताओं के व्यापार पर एक बड़ा प्रभाव पड़ता है। वार्षिक रिपोर्ट पठनीयता, टोन अस्पष्टता, और उधार लेने की लागत मेरा Ertugrul, जिन लेई Jiaping किउ, और ची वान इस पत्र में अपनी उधार लेने की लागत पर एक फर्म की वार्षिक रिपोर्ट पठनीयता के प्रभाव और अस्पष्ट स्वर की जांच। हम बड़े 10-कश्मीर फ़ाइल आकार और 10-एस में अनिश्चित और कमजोर मोडल शब्दों का एक उच्च अनुपात के साथ कंपनियों सख्त ऋण अनुबंध के नियम और अधिक से अधिक भविष्य के शेयर की कीमत दुर्घटना जोखिम है कि लगता है। हमारे परिणाम एक फर्म के वित्तीय प्रकटीकरण की पठनीयता और टोन अस्पष्टता प्रबंधकीय जानकारी जमाखोरी से संबंधित हैं जो सुझाव देते हैं। कम पठनीय और अधिक अस्पष्ट वार्षिक रिपोर्ट के साथ कंपनियों के शेयरधारकों को न केवल कम पारदर्शी जानकारी प्रकटीकरण से ग्रस्त हैं, लेकिन यह भी बाह्य वित्त पोषण की बढ़ी हुई लागत वहन करते हैं। सीईओ मुआवजे पर श्रमिक यूनियनों के प्रभाव Qianqian हुआंग, फेंग जियांग, एरिक लेटें, और टिंगटिंग क्यू हम श्रम संघों के सीईओ मुआवजे को प्रभावित करने वाले सबूत मिल। सबसे पहले, हम मजबूत यूनियनों के साथ कंपनियों को अपने मुख्य कार्यकारी अधिकारियों के कम भुगतान करते हैं कि लगता है। नकारात्मक प्रभाव पार के अनुभागीय विविधताओं और एक प्रतिगमन अलगाव डिजाइन सहित endogeneity के लिए विभिन्न परीक्षणों, के लिए मजबूत है। मुआवजा विवेकाधीन है और यूनियनों एक मजबूत सौदेबाजी की स्थिति है, खासकर जब दूसरा, हम, सीईओ मुआवजा संघ अनुबंध वार्ता से पहले रोकना है कि लगता है। तीसरा, हम सीईओ मुआवजा रोकने मजबूत यूनियनों का सामना करना पड़ जब इस प्रकार कम मुख्य कार्यकारी अधिकारियों को भुगतान करने के लिए कंपनियों के लिए एक औचित्य प्रदान करने, एक श्रम हड़ताल का मौका mitigates कि रिपोर्ट। Repurchases के बाद लंबे समय से चलाने रिटर्न के समय और स्रोत Leonce Bargeron, ऐलिस Bonaime, और शॉन थॉमस इस पत्र समय और पुनर्खरीद प्राधिकरण निम्नलिखित विषम सकारात्मक लंबे समय से चलाने असामान्य रिटर्न के स्रोत की जांच। कार्यक्रम प्राधिकरण और पूरा घोषणाओं के बीच रिटर्न शून्य से पृथक कर रहे हैं। असामान्य रिटर्न पूरा होने घोषणाओं के बाद ही होते हैं। लंबे समय से चलाने रिटर्न बाद में प्राधिकरण और अधिग्रहण के प्रयास में घोषणा रिटर्न के लिए काफी हद तक जिम्मेदार ठहराया हैं, विषम के बाद प्राधिकरण रिटर्न लगातार नहीं drifts बल्कि कदम कार्य कर रहे हैं अर्थात्। इन निष्कर्षों को इस सबसे लगातार और व्यापक विसंगति की जांच से पहले कागजात के लिए महत्वपूर्ण प्रभाव है। इसके अलावा, हमारे परिणाम बाद में पुनर्खरीद घोषणाओं और अधिग्रहण बोलियों पर विसंगति के लिए एक तर्कसंगत स्पष्टीकरण के लिए खोज refocus करने के लिए काम करते हैं। वापसी Predictability पर ऊपरी सीमा Dashan हुआंग और Guofu झोउ आंकड़ों में पाया predictability की डिग्री परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल मौजूदा द्वारा समझाया जा सकता है? हम भविष्य कहनेवाला प्रतिगमन के आर-चौराहों पर दो सैद्धांतिक ऊपरी सीमा प्रदान करते हैं। बाजार और घटक विभागों पर डेटा का उपयोग करना, हम अनुभवजन्य आर-चौराहों सैद्धांतिक ऊपरी सीमा की तुलना में काफी अधिक है जो कि लगता है। हमारे परिणाम भविष्य के अनुसंधान के लिए सबसे होनहार दिशा के बजाय और अधिक व्यापक स्टोकेस्टिक छूट कारकों की मांग की, अत्यधिक शेयर लाभ के साथ सहसंबद्ध होते हैं कि नए राज्य चर की पहचान करने का लक्ष्य रखना चाहिए कि सुझाव। अप्रत्यक्ष ब्रोकरेज फीस सीमित कर दिया जाना चाहिए? म्युचुअल फंड विपणन और वितरण के खर्च से सबक नताली वाई ओह, जैरी टी Parwada, और कियान एमई टैन थ्योरी 'दलालों मुआवजा कैपिंग खुदरा निवेशकों के शोषण exacerbates कि भविष्यवाणी की है। हम म्यूचुअल फंड 12b-1 फीस, प्रभावी ढंग से बिक्री आयोगों, पर विनियमित टोपियां नकारात्मक इक्विटी फंड के प्रदर्शन के साथ जुड़ा हुआ है, लेकिन अधिकतम करने की ओर एक संरचनात्मक बदलाव इस तोड़ने बात पिछले 2000 के आसपास फीस के स्तर को अनुमति दी के बाद ही, प्रवाह प्रदर्शन संवेदनशीलता दिखा रहे हैं शुल्क टोपी कम रैंकिंग वाले धन के बारे में जानने के लिए 'दलालों प्रोत्साहन बाधा द्वारा प्रदर्शन का पीछा करते हुए व्यवहार बढ़ जाती है, सुझाव है कि उच्चतम-प्रदर्शन कर धन को मध्यम से पाली। नीति निहितार्थ नियामकों ब्रोकरेज फीस पर टोपी की प्रभावकारिता का पुनर्मूल्यांकन करना चाहिए। लिंग और बोर्ड सक्रियता: एक महत्वपूर्ण जन की भूमिका मरियम श्वार्ट्ज-जीव नाम इस अध्ययन में इजरायल की सरकार एक पर्याप्त इक्विटी रुचि रखती है जिसमें व्यवसाय कंपनियों के बोर्ड की बैठकों की विस्तृत मिनट का विश्लेषण करती है। प्रत्येक लिंग के कम से कम तीन निर्देशकों के साथ बोर्डों ऐसे प्रतिनिधित्व के बिना उन लोगों की तुलना में बोर्ड की बैठकों में कम से कम 79% और अधिक सक्रिय होना पाया जाता है। इस घटना में विशेष रूप से महिलाओं के निदेशकों द्वारा संचालित है; कम से कम तीन महिलाओं में से एक महत्वपूर्ण जन उपस्थिति में है जब वे और अधिक सक्रिय हैं। लिंगानुपात में बोर्ड भी खराब प्रदर्शन के मुख्य कार्यकारी अधिकारियों को बदलने के लिए और अधिक होने की संभावना है और मुख्य कार्यकारी अधिकारियों जगह जा रहे हैं जब समय के दौरान विशेष रूप से सक्रिय हैं। उम्मीदों में सूचना के लक्षण और त्रुटियाँ: प्रयोगात्मक सबूत Constantinos Antoniou, ग्लेन डब्ल्यू हैरिसन, मोर्टेन आई लाउ, और डैनियल पढ़ें हम Bayes नियम के उल्लंघन में, कुछ लोगों को अपने वजन की तुलना में जानकारी की ताकत को और जबरदस्ती जवाब है कि, परिकल्पना का परीक्षण करने के लिए एक प्रयोग के डिजाइन। हम प्रयास के लिए प्रेरित करने के लिए प्रोत्साहन प्रदान स्वाभाविक रूप से जानकारी होने वाली उपयोग करें, और जोखिम व्यवहार के लिए नियंत्रण। हम ताकत वजन पूर्वाग्रह उम्मीदों को प्रभावित करता है कि लगता है, लेकिन है कि इसकी भयावहता को मूल रूप से सूचना की तुलना में काफी कम है। गैर रेखीय उपयोगिता के लिए नियंत्रण आगे पूर्वाग्रह कम। हमारे परिणाम जोखिम व्यवहार के लिए प्रोत्साहन अनुकूलता और नियंत्रण में काफी उम्मीदों में त्रुटियों पर अनुमान है कि प्रभावित सुझाव देते हैं। आम मैक्रो फैक्टर्स और मुद्रा प्रेमिया इलियास Filippou और मार्क पी टेलर हम ले, डॉलर कैरी और गति रणनीतियों नकल उतार विभागों के भुगतान पर घरेलू और वैश्विक कारकों की भूमिका का अध्ययन। व्यापक आर्थिक और वित्तीय चर के बड़े डेटासेट सारांश कारकों का उपयोग करना, हम वैश्विक इक्विटी बाजार कारकों अमेरिका मुद्रास्फीति और खपत चर डॉलर ले व्यापार भुगतान ड्राइव करते समय, गति रिटर्न मुख्य रूप से अमेरिका मुद्रास्फीति कारकों से प्रेरित है, और वैश्विक कारक हैं, ले व्यापार रिटर्न के लिए भविष्य कहनेवाला पाते हैं कि मुद्रा प्रीमियम की प्रतिचक्रीय प्रकृति पर कब्जा। हम भी प्रत्येक रणनीति की विनिमय दर घटक में predictability खोजने के लिए और की परवाह किए बिना आधार मुद्रा का मतलब-विचरण वरीयताओं के साथ जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए मजबूत आर्थिक मूल्य, प्रदर्शित करता है। नत्थी फाइनेंसिंग, मान प्रमाणन, और उधार क्षमता Hadiye असलन और प्रवीण कुमार हम नत्थी वित्तपोषण के रूप में, एक लक्ष्य फर्म के वित्तीय सलाहकार से प्रतिबद्धताओं के वित्तपोषण, चाहे लक्ष्य मूल्य का प्रमाण पत्र प्रदान की जांच। Leveraged buyouts 2002-2011 फैले, और endogeneity मुद्दों को संबोधित करने का एक डाटासेट का उपयोग करना, हम नत्थी वित्तपोषण विशेष रूप से अधिक से अधिक प्रतिकूल चयन से पीड़ित लक्ष्यों के लिए, 'विक्रेताओं शेयरधारक धन पर काफी सकारात्मक असर पड़ता है कि लगता है। नत्थी वित्तपोषण खरीदारों कम लागत और लंबे समय तक परिपक्वता ऋण प्राप्त करने की अनुमति देकर सौदा वित्तपोषण की सुविधा है, और सकारात्मक बोली तीव्रता के साथ जुड़ा हुआ है। नत्थी वित्तपोषण की पेशकश निवेश बैंकों को ऋण देने effciency पूर्व पद के नुकसान के खिलाफ उच्च उम्मीद सलाहकार फीस से व्यापार करने के लिए दिखाई देते हैं। शेयर विभाजन घोषणाएँ लगभग सूचित ट्रेडिंग: विकल्प बाजार से साक्ष्य फिलिप Gharghori, एडविन डी Maberly, और एनेट गुयेन पूर्व अनुसंधान बंटवारे फर्मों सकारात्मक असामान्य रिटर्न कमाने और कहा कि वे शेयर रिटर्न अस्थिरता में वृद्धि का अनुभव है दिखाता है। विकल्प-गर्भित अस्थिरता की जांच करके, हम शेयर विभाजन से उत्पन्न होने वाली वापसी और अस्थिरता परिवर्तन पर विकल्प व्यापारियों के विचारों का आकलन करें। हम वे उच्च उतार-चढ़ाव निम्नलिखित विभाजन की उम्मीद करते हैं। शेयर की कीमतों में एक असामान्य वृद्धि की आशंका है, हालांकि विकल्प व्यापारियों के केवल कमजोर सबूत नहीं है। हम भी अपने विकल्प उपायों की घोषणा के बाद दोनों शेयर में उतार-चढ़ाव का स्तर और परिवर्तन की भविष्यवाणी कर सकते हैं कि दिखा। हालांकि, वे बंटवारे कंपनियों के रिटर्न की भविष्यवाणी कर सकते हैं कि थोड़ा सबूत नहीं है। मॉडल अनिश्चितता और विनिमय दर पूर्वानुमान रॉय Kouwenberg, एग्निएस्का Markiewicz, राल्फ Verhoeks, और Remco मुख्य न्यायाधीश Zwinkels अनिश्चित और अधूरी जानकारी के साथ विनिमय दर मॉडल निवेशकों समय के साथ बार-बार बदलता है कि बुनियादी बातों की एक छोटे से सेट पर ध्यान केंद्रित है कि भविष्यवाणी। हम सबसे अच्छा विनिमय दर की भविष्यवाणी है कि बुनियादी बातों की मौजूदा सेट को दर्शाता है कि एक मॉडल के चयन नियम के डिजाइन। आउट-ऑफ-नमूना परीक्षण इस नियम के द्वारा किए गए पूर्वानुमान को काफी पांच से दस से बाहर मुद्राओं के लिए एक यादृच्छिक चल हरा है दिखाते हैं। इसके अलावा, मुद्रा के पूर्वानुमान सार्थक निवेश लाभ उत्पन्न। हम मॉडल चयन नियम के मजबूत प्रदर्शन के सिद्धांत के साथ लाइन में, बुनियादी बातों की एक छोटे से सेट से जुड़ी समय-अलग वजन के द्वारा संचालित है कि प्रदर्शित करता है। शॉर्ट-टर्म रिवर्सल: अतीत रिटर्न और संस्थागत बाहर निकलता का प्रभाव सी चेंग, Allaudeen हमीद, Avanidhar सुब्रमण्यम और शेरिडन Titman पिछली तिमाही के मुकाबले कीमत में गिरावट आती इसके बाद के दो महीनों में मजबूत बदलाव के लिए नेतृत्व। हम पिछले हारे में कम सक्रिय हो सकता है वास्तविक तरलता प्रदाताओं के रूप में कार्य है कि दोहरी तरलता प्रावधान बदलाव को प्रभावित कर सकते हैं कि विचार, और एजेंटों के आधार पर यह निष्कर्ष समझाओ। इन टिप्पणियों का समर्थन करते हुए हम सक्रिय संस्थानों शेयरों खोने में कम है कि भाग लेने लगता है, और मासिक वापसी बदलाव की भयावहता सक्रिय संस्थागत निवेशकों की संख्या में परिवर्तन के साथ उतार चढ़ाव होता रहता है। इस प्रकार, हम बहस वापसी reversals और अतीत रिटर्न के बीच की कड़ी के लिए अतीत वापसी प्रदर्शन खातों के साथ तरलता प्रावधान में उतार-चढ़ाव है। क्या क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप बिखरा परिवर्तन के बीच समानता ड्राइव? माइक एंडरसन इस पत्र 2007-2009 संकट के दौरान क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) प्रसार परिवर्तन के बीच comovement में वृद्धि दस्तावेजों और है कि वृद्धि के स्रोत की जांच। एक संभावित व्याख्या यह मौलिक मूल्यों अधिक सहसंबद्ध बन गया है क्योंकि comovement वृद्धि हुई है। हालांकि, मैं बुनियादी बातों में परिवर्तन सहप्रसरण में वृद्धि का केवल 23% के लिए खाते हैं। शेष वृद्धि तरलता में परिवर्तन और डिफ़ॉल्ट जोखिम के बाजार मूल्य को जिम्मेदार ठहराया है। इसके विपरीत, प्रतिपक्ष जोखिम एक तुच्छ भूमिका निभाई। दोनों का योगदान है, सहप्रसरण में वृद्धि के कारक विचरण-सहप्रसरण से जोखिम में बदलाव से अधिक प्रेरित किया गया था। सामाजिक स्क्रीन और व्यवस्थित इन्वेस्टर बायकाट जोखिम एच आर्थर लुओ और रोनाल्ड जे Balvers हम सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेशकों द्वारा अपनाया स्क्रीन के मूल्य निर्धारण निहितार्थ मॉडल। मॉडल पाप शेयर करने के अनुभव से मनाया असामान्य वापसी reproduces, और एक लक्षित प्रभावित करता व्यवस्थित निवेशक बहिष्कार जोखिम के लिए प्रीमियम के रूप में अच्छी तरह से गैर-लक्षित फर्मों निकलता है। निवेशक बहिष्कार प्रीमियम मुकदमेबाजी जोखिम, उपेक्षा प्रभाव, अनकदी, उद्योग गति या एकाग्रता के उपायों के द्वारा विस्थापित नहीं किया जाता है। निवेशक बहिष्कार जोखिम कारक उद्योगों में माध्य देता समझाने में उपयोगी है, और अपनी प्रीमियम सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेशकों के सापेक्ष धन और व्यापार चक्र के साथ बदलता रहता है। अज्ञात unknowns: जोखिम और शेयर लाभ के बारे में अनिश्चितता गुइडो Baltussen, Sjoerd वैन Bekkum, और बार्ट वान डेर Grient